近日,香港知名券商中信里昂(CLSA)、建银国际(CCBI)、招银国际(CMBI)、非银行金融机构尚乘集团(AMTD),先后发布弘阳地产(1996.HK)股票评级报告,给予“买入”、“跑赢大市”等评级,目标价分别为2.90港元、3.00港元、3.22港元、3.32港元。
中信里昂报告指出,南京为弘阳地产的大本营,在该地区拥有强大的品牌效益,弘阳广场年租金收入超过4亿元人民币。成功的往期业绩,有助增强公司的议价能力,可以相对较低的成本在其他地区,如常州和安庆低价获取优质土地。
建银国际报告分析,弘阳地产在2019年的财务和运营效率显著提升,实现了高达94%的回款率,70%净负债率属于健康水平。短期债务比也有所改善。
招银国际报告称,弘阳地产在江苏拥有坚实的基础,并计划扩展到其他地区。公司财务状况管理良好。
尚乘集团报告认为,弘阳地产具有稳健的资产负债表、稳定的增长,且当前估值较低,这将为管理层提供灵活性,以应对不确定的宏观环境,从而确保房地产开发的长期稳定性。
弘阳地产旗下的南京弘阳广场,集购物中心、家居生活馆、主题公园和豪华酒店于一身,是领先的娱乐综合体。
南京弘阳广场年租金收入超过4亿元人民币,成功吸引了众多地方政府的关注,有助集团通过住商联动,低价获取优质土地。
常州与安庆两个住商联动项目的成功落地,印证了这个模式的优势与价值。
弘阳地产在2017年扩展15个城市,在2019年扩展14个城市,在2019年扩展17个城市。2020年,公司将重点深耕现有地区。
2019年,公司以人民币18.6亿元的权益土地成本收购了690万平方米的建筑面积,其中29%来自并购或底价拿地,这得益于公司“地产+商业双轮驱动”的土地储备策略。
集团计划在2020年推出3个购物中心,并在2021年开始推出8个购物中心。
弘阳地产2019年合约销售金额增长37.6%,至651亿元人民币;合约销售面积增长38.8%,至490万平方米。公司的对外合作战略以及品牌知名度,有助于进一步促进销售。
此外,弘阳地产从江苏扩展业务版图,江苏以外地区的合约销售额从2018年的17%增加到2019年的27%。2020年,集团的销售目标为750亿元人民币,江苏的可售资源占50%。
2019年下半年,弘阳地产已成功地将净负债比率减至70.4%。
稳健的资产负债表,使管理层拥有进一步降低融资成本的灵活性,以及在2020年把握土地收购机会,巩固合同销售增长。
在当前不确定的宏观环境中,这种灵活性将确保公司发展的长期稳定性。
2019财年,弘阳地产收入增长64%,核心盈利同比增长26%。派息比率上升了5个百分点至30%,这是业绩的惊喜。
末期息为0.124港元,较预期高4%,相当于5%的股息收益率。
公司在2019年的财务和运营效率显著提升,实现了高达94%的回款率,短期债务比也有所改善。
随着弘阳地产2019年的合同销售额持续增长至650亿元,公司业务将相应扩张至江苏省外。公司在2019年进入了17个新城市,包括济南,青岛,西安,长沙和郑州。
2020年将是公司在这些城市立足的一年,并为未来发展奠定跳板。
关于中信里昂
中信里昂证券有限公司创办于1986年,是一家欧资金融机构,主要在亚太区从事证券经纪、投资银行及私人投资业务。公司总部设于香港,在全球20多个城市都设有分支。
关于建银国际
建银国际是中国建设银行股份有限公司的投行旗舰,旗下相关子公司业务围绕Pre-IPO、IPO与Post-IPO三大环节形成涵盖众多产品的完整投行产业链。
关于招银国际
作为招商银行股份有限公司的全资附属机构,招银国际及其子公司凭借集团境内外协同和联动的优势,依托母行的雄厚实力和卓著的社会声誉,积极实施多元化经营战略,全面布局了企业融资、资产管理、财富管理、股票、结构融资等业务版块。
关于尚乘集团
尚乘集团是亚洲领先的综合金融机构,也是香港规模最大的非银行金融机构之一,服务遍及全球。创立于2003年,尚乘一直致力于服务和打通内地与香港两地及全球的资本与资源,以及推动科技创新与共享经济发展,尤其是金融科技和人工智能领域的投资。
