着名债券基金经理格罗斯警告,美国可能面对新一轮金融危机,又认为美国应停止加息,否则会拖累经济表现。
事隔五个月,有「债王」之称的格罗斯再发表投资展望报告,提到美国可能处于「明斯基时刻」的转折点前夕。
他认为,美国经济在金融危机之后,杠杆率过高,推高部份资产价格,若出现信贷违约,信贷实际回报及流动性减弱,债权人会倾向持有黄金、现金,甚至比特币。
投资者若过度持有这些资产,会令信贷紧缩,金融机构或出现流动性问题,到时就可能出现「明斯基时刻」,即新一轮金融危机。
他又指,现时利率较低,债市能为股市等风险资产提供的「担保」有限,提醒投资者明年要小心投资,并考虑获利时间。
他又指,联储局在加息方面,要更加谨慎及从容不迫,因为不少投资者正在持有公司债和高收益垃圾债等高价风险资产,现时经济与市场环境容许政策出现错误的空间更小。格罗斯接受《彭博》访问时表示,联储局应该停止加息,否则美国经济会放缓。
「明斯基时刻」来自经济学家明斯基,理论是长期的市场稳定会鼓励投资者承担更多风险,包括借钱投资,过多风险会带来不稳定,一旦大量风险持仓平仓,槓桿造成的连锁效应,会导致资产价格急速下泻。