原标题:硬科技狙击手天狼星资本沈海伦:如何准确捕捉人工智能项目
如果沈海伦的投资生涯展开，每走一步都会比别人更快。
从UCL毕业仅仅一年，沈海伦就和几个志同道合的朋友进入了投资圈。作为天使投资者，沈海伦在互联网金融和内容创业等领域占据了重要地位，并在6个月内实现了单个项目9倍的回报。今年是2012年，沈海伦大约20岁。
在接下来的几年里，她于2013年投资，进入高端宠物医疗市场。比市场早两年，她升级了大众消费电路。2015年，当O2O浪潮汹涌澎湃时，她预测这将是一个会消耗大量金钱但可能会损失所有金钱的领域，从而成功地避免了风险。当所有组织都在争夺共享经济和O2O时，他们转向重型仓库人形机器人公司，这是进入人工智能轨道的最佳选择。
现在，对人工智能的投资已经成为所有投资机构的标准。当他们中的大多数人想通过改变轨道来获得LP的青睐时，沈海伦和她的天狼星资本已经在人工智能轨道上工作了4年多，并且非常擅长于此。
关注全栈式解决方案，只投头部项目
沈海伦是天狼星资本(Sirius Capital)的创始管理合伙人，天狼星资本是一家投资机构，成立于2015年，专注于人工智能和硬科学技术赛马场，管理总额为10亿元人民币。沈海伦和苏文光共同发起成立。
早在天使投资时期，沈海伦的注意力仍停留在上述消费升级、内容创业等互联网增值探索的轨道上。当她预测互联网增长的人口将逐渐放缓时，她把注意力集中在人工智能上。对于这个决定，沈海伦承认，“天狼星成立时，是一场股市灾难。我们发现，中国的经济和人口红利正在逐渐消失，产业结构迫切需要进一步升级。除了数据的大量积累、算法的成熟和计算能力的提高，我们预测未来5-10年将是技术创新的红利期。”
如果说沈海伦是通过早期的天使投资试验首次出现在这个行业的话，天狼星资本的离开就更令人着迷了——。你永远不知道这个年轻女人还有多少精力。从天狼星成立伊始，第一个项目就获得了人形机器人头部品牌“最佳选择”。此前，该项目的管理背景为:比亚迪联合创始人夏佐全、祁鸣风险投资公司、HKUST迅飞等。目前，最佳选择已经成为人工智能轨道上的一只巨大独角兽。沈海伦告诉Touzhong.com，小天狼星能够进入是因为项目建立之初就有了深入的沟通，但是时机还不成熟。天狼星成立时，一旦有机会进入，“咬牙切齿会更贵，因为好的项目在未来只会更贵”。
在某种程度上，这也反映了天狼星的投资风格——，专注于细分、应用场景和商业流动性，只投资于总公司。
沈海伦在过去几年密切关注人工智能领域的同时，也形成了自己独特的投资方法。尽管天狼星的合伙人有金融方面的学术背景，但这并不影响沈海伦对整个行业的判断。“内部人和外部人将人工智能视为两种不同的逻辑。许多局外人只关注技术是否新颖，但在我们看来，不管项目本身的技术路径如何，技术研发只是一个环节，最终应该以产品的形式呈现出来。项目本身仍然应该以企业的方式运行。其目的是获取利润，这项技术应该被加载到具有商业价值的应用程序中。”这组逻辑也被认为同样适用于任何领域。投资者需要做的是在这些项目中区分真实需求和虚假需求。
与互联网和消费等领域不同，数以千计的品牌在同一个门户类别下竞争。人工智能极大地考验了创建团队的专业性、潜在逻辑和应用场景。在这个复杂的行业中，马太效应更加明显。据沈海伦说，“第
因此，在放弃了一个机器人项目的总公司后，沈海伦专注于机器视觉和自然语义。虽然在人工智能领域的投资不能绕过算法，但在她看来，简单的算法公司很难实现现金。为了确保该项目具有绝对的商业盈利能力，她专注于具有更复杂意义的项目。“以芯片公司为例，它属于硬件公司的范畴，但需要强大的底层算法支持和销售芯片的能力。单个算法公司不一定有芯片制造能力和销售能力，”沈海伦说。
沈海伦更喜欢投资能够成为企业家的创新科学家，这是她投资的“第一原则”。对此，她解释说，创新型企业家的第一个特征是顶级的科学背景，在此基础上，有创新精神是必要的。“我们更喜欢颠覆性的科技创新，但对于投资者来说，这一领域没有过去的数据和经验可循，因此投资者的独立思考尤为重要。此时，我们必须考虑“因素的重新组合”。即使我们发现颠覆性创新技术和着陆场景，这位科学家能否成为企业家取决于最重要的一点，即他能否继续创新并带来超额利润和估值/市场价值。”
正是在这种投资逻辑下，奥比钟光、李云天飞、赵官电子等人工智能轨道上的热门项目相继被收购。从2016年到2018年的三年也成为天狼星快速成长并发挥其力量的重要时期，完成了从进入到放松的巨大转变。
押注3D视觉，重仓奥比中光
Sirius由于其成功的投资，从成立之初就处于一个高起点。这也让沈海伦很担心，直到他在2016年搬到欧比钟光。该项目的投资被视为“突破性进展”。
这是一家从事人工智能和3D光感知技术研发的独角兽企业，也是世界上除苹果之外唯一能够在手机端提供结构化光人脸识别技术的企业。
沈海伦第一次知道欧比钟在大型商业机器人上的应用。自从他在2012年遇到天狼星创始人周剑，他从未停止过与他的交流。正是因为这个原因，天狼星能够在正确的时间投资奥比钟，并且知道几乎每种产品的最新发展。有一次，当与周剑讨论奥比万中光的3D相机在机器人上的具体应用时，周剑对奥比万中光的产品给予了积极的评价。“这部分别无选择，”沈海伦开始特别关注欧比万·中光。
敲欧比万中光不容易。虽然其产品得到了周剑的绝对肯定和共同投资者的介绍，但与欧比万中广的创始人黄元浩了解33，354还是有可能的。这是国家“千人计划”的专家，在激光测量、3D视觉和人工智能领域具有国际地位。然而，如果资本要进入，它仍然跨越几座山。
首先，沈海伦并不否认她从文科背景开始就不太了解视觉和芯片。为了更深入地了解欧比-钟光和该领域的其他项目，她改变了主意，将90%的精力投入到寻找该行业的顶尖人才上。通过持续的沟通和讨论，她与自己建立了长期的相互信任关系，从而建立了对关注领域的了解。
其次，欧比-钟光当时正在开发结构光人脸识别技术。当时，没有一家制造商开发出实用且价格合理的产品。基于对产品能否登陆的考虑，沈海伦开始从上、下应用提供商那里寻找答案，但几乎所有的制造商都质疑奥比重光的研发能力以及能否应用。这个项目陷入僵局。
经过深思熟虑的斗争，沈海伦终于决定坚持自己的判断。“在世界领先的产品诞生之前质疑是正常的，因为没有人知道它会是什么样子。我只需要根据技术发展的逻辑来判断。传统的平面视觉识别遇到了难以克服的瓶颈。奥比重光的芯片模块正好能够解决这些问题
是否在项目上下注需要的不仅仅是这些考虑。沈海伦还做了三个更重要的考虑。“首先，是否要找到需求比你更迫切的场景和大客户；二是如何找到持续创新的应用场景；第三，技术是否可以不断迭代以满足或创建新的需求。通过对这三点的具体分析，我们认为欧比中广的创始人已经把每一步都讲清楚了，上市的路也不远了。”在消除了一系列疑虑之后，我们应该考虑奥比忠光是否能接受天狼星的投资。
成立之初，欧比-钟光从深圳创业计划中获得4000万元政府资金，并从宏德投资、赛富和联华获得两轮注资。“欧比从来都不缺钱，融资只是为了长期规划。与此同时，天狼星、蚂蚁金服、松河资本和其他投资者都在盯着它。”但经过一年的不断学习和交流，黄元浩直言不讳地告诉沈海伦，“你已经比业内许多人更好地看透了这个行业的本质”，并最终为天狼星释放了投资窗口。
注资到目前为止，欧比-钟光不仅是全球第一家3D刷脸安卓手机供应商，还接受了蚂蚁金融服务公司的注资，启动了全面的战略合作，为支付宝的全球离线支付提供高精度、快速的3D刷脸支付设备。该公司实现了火箭般的快速发展。沈海伦直言不讳地对投中说，“如果没有意外，这将是天狼星持有时间最长的项目”。在
“没有我磕不下来的项目”
奥比万中光之后，沈海伦变得越来越敏锐，然后一个又一个高质量的项目被投资。天狼星资本的行业负责人项目聚集效应越来越明显。
"会有遗漏的项目吗？"当她上网问沈海伦这个问题时，“没有什么项目我不能推倒，”沈海伦笑着坚定地回答。沈海伦更喜欢称天狼星为一只小而漂亮的基金，而不是一家声誉较高的大型投资机构。在成立以来的四年里，“每个项目都很难提前获得”，但它总能达到预期的效果。也是因为天狼星在创世圈一直保持低调的状态，天狼星的运作更加灵活，没有太多的历史包袱。
“学会成为一个欺凌弱小、值得信赖、谦逊和自信的人”是她的同事对沈海伦的评价。"她总是有一种魔力，让人觉得值得信任。"这种信任不是凭空产生的。金融创业从零开始。沈海伦比业内大多数人工作都努力。经过长期训练，沈海伦几乎已经成为一名全能的人才，一年中大部分时间都在出差，“他一周可以飞到四五个城市，一天只睡五六个小时”。即便如此，沈海伦仍能保持充沛的精力，有序地与每一位同事沟通，“异常高效”。天狼星资本的合伙人刘一已经向中国撒网。
“值得信赖”不仅仅是同事对沈海伦的评价。在天狼星的投资项目中，大部分投资前的长期沟通，沈海伦可以与企业家保持良好的友谊，这样所有被投资企业的经理都会发现沈海伦在重大决策前“讨论友谊”。也正是因为这个原因，沈海伦总能瞥见投资天狼星的投资企业的“更大的世界”。
沈海伦并没有回避成为一名“聪明的学生”。她出生在山西，就学业压力而言，是全国名列前茅的学生之一。为了完成学业，她可以在一个晚上背一本书，顺利通过考试，还可以获得奖学金。她对小规模培训的惊人记忆让她在未来的跨领域投资中受益匪浅。
沈海伦主张投资项目应该以一定的回报为基础，集中于龙头项目以规避风险，并在适当的时候提取部分本金以增加资金的流动性。到目前为止，天狼星已经表明，管理下的多期基金的内部收益率都高于40%，其中一些基金已经退出基金，两年内回报率超过两次。
随着SciDev.Net的推出和创业板未来改革带来的机遇，拥有众多硬技术龙头企业的天狼星资本将迎来大量的上市和退出机会
