原标题:无量资本孙艳:人工智能祝福量化技术，未来无限
深圳钱海无量资本管理有限公司总经理孙艳
随着时间的推移，逐年更新，在此首先向所有投资者，祝你们2020年身体健康，财源滚滚！
2019年应该是近年来a股市场值得庆祝的一年。无论是公开发行还是私募发行，整体都取得了良好的回报，一些投资者也分享了市场上涨的成果。除收获年外，2019年私募行业也呈现出以高频策略为核心的部分定量私募特征——。由于显著的超额回报，它受到投资者的青睐，并实现了规模的快速增长。作为一家依靠数理统计和人工智能技术进行高频定量投资的科技资产管理公司，深圳钱海不可估量资本管理有限公司(以下简称“不可估量资本”)有幸见证了行业的快速发展，并做出了一些微薄的贡献。
量化策略有许多子领域。投资者经常听说多因素选股、阿尔法中立、CTA、套利、T 0、人工智能选股等。与传统价值投资的可理解性相比，定量投资似乎总是给人缺乏逻辑性和可理解性的感觉。此外，由于经理们对政策保密性的考虑，大多数投资者对此知之甚少。事实上，在一个有效的量化战略背后，必须有客观的规律和严格的逻辑作为支撑。定量战略本质上反映了管理者对市场的深刻洞察和思考，它只使用数据、服务器和算法等客观分析工具来实现战略开发者的想法。
换句话说，定量投资也符合投资的所谓“道与术”。量化投资的“方法”——人认为他们可以借用统计学家拉奥的一句名言:“归根结底，所有知识都是历史；从抽象的意义上说，所有的科学都是数学。在一个理性的世界里，所有的判断都是统计数字。”这正是无量纲资本所坚持的。定量投资——的“技术”，通常被称为策略，是通过建立模型来分析历史数据中存在的规律性特征。这里的数据不仅包括交易数据，还包括上市公司的基础数据，甚至包括当时经济和社会生活的相关数据。经理们利用统计研究从这些规则中剔除错误，保持正确，最终形成自己的投资策略。
任何战略都需要一个从验证到大发展的过程，定量投资也不例外。尽管国内定量投资行业在2019年取得了一些小的成就，但无论是从定量机构的管理规模还是市场交易比例来看，与成熟市场相比，仍有很大的发展空间。当然，机遇和挑战总是并存的，量化行业的机遇来自国内财富管理行业的巨大需求和市场失灵带来的超额收入空间。挑战不仅来自行业内部和行业之间的竞争，还集中在基础市场的变化上。
以当前市场高度认可的高频量化行业为例:虽然我坚信从长远来看，国内市场的高频量化行业还有很长的路要走，但与往年相比，2020年后机构间的竞争压力无疑会大幅增加。一方面，在过去的两年里，随着投资者对高频交易策略的关注，越来越多的机构和基金开始涌入这个领域。外资金融机构进入后，同业竞争压力将大幅增加。另一方面，随着a股市场的制度演进，市场效率将逐步提高，捕捉非理性交易的机会将越来越少。这种“和尚多肉少”的局面必然会给整个高频量化行业的超额回报带来巨大挑战。从行业竞争的角度来看，它必然会淘汰大量的参与者。最直观的
因此，在这个“各行各业争创佳绩”的时代，只有拥抱最新技术，持续关注促销策略的稳定性，量化机构才能成为行业的赢家。以阿法尔打败李世石为标志，我个人认为世界已经进入人工智能时代，而“数据的丰富、计算能力的提高和算法的改进”是加速我们迈向人工智能时代的动力。相应地，过去传统的定量投资模式将不可避免地受到冲击。人工智能将祝福定量技术，并可能成为定量组织未来长期竞争的方向。幸运的是，由于中国在互联网、云计算和人工智能技术方面的优势，国内定量投资行业才发展了十多年，但起点相对较高。一些定量公司甚至在全球领先应用大数据和人工智能技术。
我个人对这一点有着深刻的理解。自2015年建立无量纲资本以来，我们一直坚持机器学习和人工智能的方向。所有投资策略和交易都基于“大数据、服务器和人工智能算法”。起初，这种策略没有被市场接受，但近年来公司报价的表现验证了人工智能技术在定量投资领域的适用性。随着先行者的示范和企业提供的业绩证明，这些方法将在未来继续渗透到定量投资的各个领域，推动行业进入一个新的时代。
无量纲资本(无量纲Capital)坚持“数据为王”的理念，深入培育a股市场，注重大数据和人工智能技术在量化投资策略中的应用。我们坚信，人工智能可以在未来无限量地祝福定量技术。我们愿意与该行业的许多参与者合作，为国内定量工业的发展贡献我们的一份力量。
鼠年终于来了。我祝你们大家“鼠年充满吉祥的云彩和吉祥的精神”
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